¿Qué es el error de seguimiento? Esta es la medida del exceso de volatilidad y riesgo en un fondo. El grado de error de rastreo depende de las preferencias de los inversores. La cantidad de error de seguimiento en un fondo es la cantidad de bamboleo en la cartera. Cuanto mayor sea el error de seguimiento, más volátil y arriesgado es el fondo. ¿Pero es realmente algo malo? La respuesta a esa pregunta depende de sus objetivos de inversión y tolerancia a la volatilidad.
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El error de rastreo es una medida del rendimiento del fondo
Una medición de un rendimiento de fondos, un error de seguimiento, puede ayudar a los inversores a evaluar la consistencia de los rendimientos. Se calcula tomando la diferencia entre los retornos de los gerentes y los puntos de referencia devuelven y dividiendo el número por su volatilidad. Cuanto más bajo sea el error de seguimiento, más cerca del fondo está a replicar su rendimiento de referencia. Por otro lado, un error de seguimiento más alto indica una amplia desviación del punto de referencia. En última instancia, el error de seguimiento es una métrica útil para usar al elegir un fondo para invertir y debe usarse para comparar los gerentes.
Además de su rendimiento histórico, el error de seguimiento es útil para identificar la gestión activa. También puede dar una idea del riesgo asociado con una cartera de fondos. Los inversores pueden ver el error de seguimiento de un fondo a lo largo del tiempo para identificar esquemas con altos niveles de riesgo evitable, o aquellos con un peso desigual en el índice. Al determinar si invertir en un fondo de índice, es mejor elegir un fondo índice con un error de seguimiento bajo.
Es una medida de exceso de riesgo
La desviación estándar de las carteras de retornos es una medida del error de seguimiento. Esta medida muestra la volatilidad y el riesgo asociados con una cartera, y cuanto mayor sea, más impredecibles son los rendimientos. Otra medida de riesgo excesivo es la relación de información, que mide cuánto cotiza una cartera por encima de su punto de referencia. Cuanto mayor esta relación, mayor será el riesgo asociado con el exceso de rendimiento. Sin embargo hay algunas excepciones.
Para calcular el error de seguimiento, comience con un punto de referencia. Por ejemplo, dos carteras de inversión, P y S, ganan diferentes tasas de rendimiento. Si ambos tienen un retorno de referencia del 6%, entonces el error de seguimiento de la cartera P es del 5%, y de cartera, es del 14%. Usando una tasa de retorno de referencia como referencia, puede estimar el error de seguimiento de cada cartera.
Es una medida de volatilidad
Si está buscando una manera de evaluar la volatilidad de una cartera, el error de seguimiento es una consideración importante. Esta medida captura la desviación de activos individuales del punto de referencia. En consecuencia, los niveles de error de seguimiento más altos están asociados con un mayor riesgo. Sin embargo, los niveles de error de seguimiento más altos no son necesariamente indicativos del bajo rendimiento de la cartera. La siguiente discusión discute algunas de las razones por las cuales el error de seguimiento puede no ser una buena medida de volatilidad.
Un error de seguimiento más bajo se traduce en menos meses de bajo rendimiento. Esto significa que es más probable que el gerente agregue valor en ciertos meses y es menos probable que tenga grandes períodos de mal rendimiento. Esta información es muy valiosa para los inversores, ya que les permite calcular el valor estadístico de un administrador de cartera. Si bien el error de seguimiento puede hacer que un fondo de índice se vea peor que su punto de referencia, las pequeñas reducciones en los rendimientos pueden sumar una cantidad significativa de dinero con el tiempo.
Depende de las preferencias de los inversores
La cantidad ideal de error de seguimiento para un fondo o cartera dependerá de las preferencias de los inversores y el apetito del riesgo. Por ejemplo, un inversor que cree que los mercados son eficientes preferirían un error de seguimiento bajo, mientras que alguien que cree que los gerentes activos inteligentes agregan valor debería optar por uno más alto. Si bien el error de seguimiento es un indicador importante del rendimiento, no distingue entre períodos de rendimiento superior y bajo rendimiento. Como tal, es importante considerar el riesgo de un error de seguimiento más alto al elegir un gerente.
La medición del error de seguimiento generalmente es la volatilidad anualizada de los retornos diarios. Esto puede diferir de los precios reales de la transacción del mercado o puede ser una reversión media. La elección de la medida de error de seguimiento depende del horizonte de tiempo de los inversores. Invertir en soluciones de indexación directa puede proporcionar rendimientos similares a un índice con capacidades de gestión fiscal, que es un enfoque popular. Sin embargo, el error de seguimiento puede no ser siempre preciso, y hay otros factores que deben considerarse.
No proporciona mucha información sobre por qué se produce la variación
La biología evolutiva ha demostrado que los seres humanos muestran una amplia variación en un nivel físico y conductual. Es el resultado de diferentes expresiones genéticas que afectan nuestra apariencia física, metabolismo, fertilidad, modo de reproducción y comportamiento. También influye en el aprendizaje y la capacidad mental. Este estudio destaca la necesidad de comprender por qué los seres humanos tienen diferentes rasgos físicos y de comportamiento. Aunque Evolution explica muchas de estas variaciones, no proporciona mucha información sobre por qué tiene lugar la variación.